Spatial equilibrium, market integration and price exogeneity in dry fish marketing in Nigeria: a vector auto-regresive (VAR) approach

Taiwo E. Mafimisebi

Abstract


Fish is the cheapest animal protein source in Nigeria, and dry fish in particular has the potential to solve the pervasive protein shortage problem owing to its relative affordability compared with fresh fish. Boosting dry fish consumption will entail retail price reduction which is achievable only if the market for dry fish operates efficiently. This study, after testing and correcting price series for non-stationarity, modelled marketing efficiency in 66 pairs of spatially separated markets. The unit root test was used to reveal the order of econometric integration of the price series. All price series showed non-stationarity at their levels (P < 0.05), but on first-differencing, they all rejected the null hypothesis of non-stationarity. This confirmed that they were generated by the same stochastic processes and, thus, capable of exhibiting long-run spatial equilibrium. The vector auto-regressive test showed that 59.1% of the markets had prices which were spatially integrated on the long-run. The Granger-causality model revealed that prices in Bauchi, Akure, Makurdi and Kano markets were driving prices in other locations. Kano market exhibited very strong exogeneity while others were either strongly or weakly exogenous. It is concluded that there is low extent of spatial pricing efficiency in Nigeria's dry fish market. The study recommended improved market infrastructures, improved information collection, collation and dissemination, and decisive policy reforms aimed at lowering retail price at the identified leader markets, as ways of enhancing spatial pricing efficiency.

El pescado es la fuente de proteína animal más barata en Nigeria, y el pescado seco en particular tiene el potencial de resolver el problema de la generalizada carencia de proteínas, gracias a su relativa asequibilidad respecto al pescado fresco. Potenciar el consumo de pescado seco conllevará una reducción del precio minorista, lo que solo se puede lograr si el mercado de pescado seco opera eficientemente. Tras probar y corregir la serie de precios eliminando la estacionalidad, este estudio modeliza la eficiencia del mercado en 66 pares de mercados separados en el espacio. Se ha utilizado la prueba de raíz unitaria para descubrir el grado de integración econométrica de la serie de precios. Toda la serie de precios se mostró no estacional en cada nivel (p < 0,05), pero al estimador de primera diferencia todas rechazaron la hipótesis nula de ausencia de estacionalidad. Esto confirma que se generan por los mismos procesos estocásticos, por lo que pueden mostrar equilibrio espacial a largo plazo. La prueba de vector autorregresivo muestra que en el 59,1% de los mercados los precios están espacialmente integrados. El modelo de causalidad de Granger reveló que los precios en los mercados de Bauchi, Akure, Makurdi y Kano guían los precios en otras localidades. El mercado de Kano muestra fuerte exogeneidad, mientras que otros muestran tanto mucha como poca exogeneidad. Se concluye que la eficiencia de precios del mercado del pescado seco en Nigeria es de poco alcance. Para potenciar la eficiencia espacial de los precios, el estudio recomienda mejoras en las infraestructuras del mercado y en la captura, el tratamiento y la divulgación de datos, así como reformas políticas esenciales dirigidas a reducir los precios minoristas en los mercados de referencia identificados.


Keywords


Agricultural marketing; market infrastructures; retail price; pricing efficiency; mercado agropecuario; infraestructuras de mercado; precios minoristas; eficiencia de precios

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